桥水达里奥是什么星座_桥水公司达里奥的制胜原则

在金融市场上，像我们这样的散户被称为“个人投资者”和“普通投资者”，对应的基金经理被称为“专业投资者”和“机构投资者”。一般认为专业投资者一定比个人投资者有优势，但其实:不一定。个人投资者和专业投资者的区别？

1.散户相对于机构的优势

好处可以用一句话来概括:散户不需要像专业投资者那样离近求远。

首先，投资赚钱其实很简单。长期买大类资产的指数就行了。很多研究者都用数据证明，几乎所有的主要资产都是长期上涨的，所以投资赚钱是理所当然的。例如，我们散户投资者可以慷慨地使用像指数基金、ETF基金和房地产信托基金(REITs)这样看起来既不高级也不复杂的投资工具来实现我们的投资目标。

但这么好的投资工具，专业投资者基本不用。为什么不能用？原因很简单:我们不必付钱给某人去做任何人都能做的事情。想买指数基金，直接开户自己买就行了。另一方面，作为专业人士，仅仅获得市场平均回报是不够的。他们必须证明自己很聪明，能跑赢市场，大家才会心甘情愿地把钱交给他们管理。

其次，职业投资者天生就有“求远求远，避易求难”的使命，这也给他们制造了另一个障碍，那就是不仅要和市场比，还要和同行比。而这种行为是投资亏损的重要来源。

彼得·林奇在书中写了这样一个故事，有一次，他认识的两家公司的总裁史密斯和琼斯一起打高尔夫球。这两家公司的养老基金由同一家银行管理。结果他们聊天时发现，史密斯所在公司的养老基金账户近年来增长了40%，而琼斯的账户增长了28%。当然，对于那个细分市场来说，这两个成绩都很不错。没想到，琼斯第二天一大早就板着脸给银行的负责人打电话，问他们为什么自己的基金收益比同一家银行的史密斯差。答案也很简单:两边管理资金的具体团队不一样，买的股票和债券也不完全一样。

但是因为这个电话，为了不得罪客户，银行只能让自己的团队出售不同的资产，让所有客户的头寸基本一致，这样就不会有人有意见了。最后大家只能买大家都懂的大公司和蓝筹股，因为只有这样才能犯最多的错误。

彼得·林奇的故事想表达什么？他真正想说的是，很多职业投资人看似专业，其实要做很多自己都控制不住的事情。

举个例子，你是基金经理，今年大家普遍收益20%，结果你只赚15%，那你很可能就失业了，没人愿意给你钱。那么你会怎么做才能像其他人一样呢？你会越来越像其他专业投资者。换句话说，别人买什么你就买什么，最后你失去了选择的自由。

所以你看，作为个人投资者，其实有一些专业人士没有的优势。我们要永远记住“放弃很难找到”来提高我们的投资回报率。这就像巴菲特的名言:“在投资领域，当一个人明白自己有多傻的时候，他就不再傻了。”

2.散户相对于机构的劣势。

聪明、消息灵通、经验丰富是机构投资者的特点，但只是表象。普通投资者和专业人士的真正差距是更难看到的东西。

第一，资产配置的劣势。

2017年，三个叫AQR Capital的基金经理发表了一篇学术论文，名为《一个世纪趋势投资的证据》，得出了一个相当违反直觉的结论，提供了一个非常赚钱的操作。简单来说，我们盯住一个国家的股票市场。如果股票市场在过去的一个月上涨，我们会在下个月买更多。如果过去一个月股市下跌，我们将卖空。然后就没了，就这样。

但是为了得出这个结论，他们做了大量复杂的计算。他们计算了137，29种商品(如黄金、石油、小麦)，11股指，15债市，12种外汇得出这个。感兴趣的童鞋可以自己找来研究。总之，这个方法还是挺有效的。

AQR资本管理公司

我敢肯定你在想:如果我能做到这一点，我不会赚很多钱吗？

那么，关键问题是:我们能复制AQR基金“追涨杀跌”的愚蠢策略吗？答案是，比你想象的难多了。原因是很多看似盈利的方法，普通投资者由于各种条件的限制，很难做到。

比如为了分散单个国家单一资产品种的风险，这种投资策略实际上是全球配置的，不仅是投资股票，还投资债券、大宗商品、外汇等等。此外，由于各国监管要求不同，普通投资者很难做空一国市场。还有，虽然趋势投资的策略相当简单，但是需要我们月复一月，年复一年的去执行。换句话说，当市场真的开始下跌时，你应该毫不犹豫地减仓卖出，哪怕是明显亏损。对于专业的对冲基金来说，他们往往使用编程和算法来操作，减少人为干扰因素。但对于我们普通投资者来说，这显然是不现实的。不仅是以上，还有普通投资者的局限性。

然后你会说，既然他们这么厉害，我们为什么不干脆买他们的基金呢？这样可以吗？可惜不能。这就要说到第二点了。

第二，资本规模的劣势。

我们知道雷伊·达里奥和他管理的著名的布里奇沃特。目前这只基金掌管的资金超过654.38+0500亿美元，旗下产品的年收益处于654.38+065.438+0% ~ 654.38+05%的水平，表现极为稳定:2008年全球金融危机中，收益为正；2018全球市场疲软时，桥水旗下纯阿尔法基金扣除费用后回报完美14.6%，成绩优异。要我说，我当然想把钱交给这种级别的基金经理。

雷伊·达里奥

但是只有一个问题。布里奇沃特不对我们这样的个人投资者开放。

在其官网上，可以清晰的看到这句话:一般我们对客户的要求是至少50亿美元的可投资资产。此外，使用我们服务的费用一般在每年50万美元到475万美元之间。所以如果想让达里奥管钱，门槛还是高了点。

这背后还有一个原因:市场上能稳定提供超额收益的职业基金经理极其稀少，所以一旦一个能常年跑赢市场的人真的出现，所有的钱都会涌向他的基金。这时候基金经理出于供求关系和管理方便的考虑，更倾向于拿大量的资金，而不是接受普通投资者的钱。

所以作为普通投资者，更别说我们自己在专业知识、行业经验、智力水平等主观方面与专业投资者的差距了。在很多客观方面，比如缺乏可用的投资工具，信息渠道不畅，甚至无法顾及时间和精力，我们可以采取的投资方式受到了很大的限制。

3、对待平常心的利弊

很多人在想象投资的时候，都有一种感觉，我们需要的是掌握一些高深的知识，学习一些特殊的技能，或者接触一些不为人知的消息和工具……才能成功。但是投资其实是很违反直觉的。我们做的越简单，就越承认自己的局限和不足，越正常，就越容易成功。

一方面，从优势上看，普通投资者可以“舍难寻易”，用最简单、最简单的投资工具来管理自己的财富，性价比很高。

另一方面，非专业身份使得我们能接触到的资源相对有限，花时间去研究那些稀奇古怪的东西其实更值得。

所以对于普通个人投资者来说，掌握一些简单的投资方法，避免最明显的投资错误，才是我们投资成功的正道。